重组方案生变,中船防务拟出售广船国际控制权

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来源:港股重要

重组计划已经改变,中国造船计划出售广州造船国际控制权作者:格隆溴铵荔枝酱系

4月初,中船集团(.SH)发布重大资产重组公告,表示公司将把其持有的GSI股权和部分黄埔文冲股份作为资产予以中船集团处置。船舶动力股份有限公司100%股权,中国船舶动力研究院有限公司51%股权,上海中川三井造船柴油机股份有限公司15%股权和沪东重机100%股权有限公司

过了四个月,重组计划尚未完成。 8月7日晚,中船集团发布重大资产出售及关联交易报告。

公告显示,中船集团有意向中国船舶(.SH)出售GSI股份的27.42%,中国船舶以非公开发行A股的方式支付28.9亿元人民币的代价。

与此同时,中船集团将放弃以市场为基础的债转股股东的优先购买权,转让GSI 23.58%的股权,以及中船集团黄埔文冲船舶有限公司30.98%的股权。简称黄埔文冲)。

交易完成后,预计公司将持有中船的5.28%股权和GSI 49%的股权,中国船舶将持有GSI 51%的股权。

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公司公告)

受此消息影响,港股中国海运(0317.HK)小幅高开,盘中涨幅超过14%。截至8月8日收盘时,公司股价上涨12.31%,收于每股7.300港元。

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扶突)

交易完成后,上市公司的业务范围仍将涵盖国防设备,造船,海洋工程和非船运业务四大部门。但是,随着GSI控制权的出售,上市公司将不再从事油轮和乘客。对于船舶和其他船舶类型的生产,上市公司的主要产品包括军用船舶,特种辅助船舶和官方船舶等船舶类型,海上平台等海产品,钢结构等非船舶产品。一套机电设备。

事实上,该交易是4月初重大资产重组的调整计划。关于出售GSI的原因,该公司表示,考虑到民用船舶市场的产能过剩,短期内难以大幅改善,并且放弃上述少数股权的优先购买权。 GSI和黄埔将帮助提高公司的财务状况和盈利能力。

由于近年来民用船舶行业的繁荣,GSI在报告期内处于亏损状态。上市公司对GSI销售的控制将在一定程度上提高上市公司的盈利能力,同时进一步提升上市公司的经营效率。

据数据显示,2018年,GSI的营业收入为73.98亿元,母亲净利润为12.96亿元,负债总额为126.68亿元。出售GSI将降低公司的负债率,并将提高公司的盈利能力。

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公司公告)

根据数据显示,2018年,中船集团回归母公司的净利润为亏损18.69亿元,是过去十年中亏损最大的一年,而去年GSI的净亏损12.96亿元增加了很多亏损。到公司。回归母亲的净利润继续亏损2.09亿元。如果造船业处于低迷状态,该公司将不会出售GSI,该公司今年将继续亏损,而且可能是ST。

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风)

此外,在出售GSI后,该公司的相关交易将大幅下降。 2018年,公司关联交易额为49.22亿元,关联交易占经营成本比例的25.55%。交易完成后,关联方交易将根据2018年降至23.98%。

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公司公告)

广商国际股权变动频繁

2006年2月,中国船舶工业集团公司投资设立广州中川龙雪造船有限公司。经过多次增资和股权转让,2014年,GSI收购了龙雪造船100%的控股权。其业务范围已经改变。

2015年,公司更名为广州造船厂国际。同年,中船集团将调整除广州国际,黄埔文冲和广州船厂国际扬州有限公司以外的其余投资公司的股份,所有这些公司均由广州船厂国际有限公司持有。股权调整后,中船集团仅拥有三家全资子公司,即广州造船厂国际,黄埔文冲和广州造船厂国际扬州有限公司。

2017年,GSI第二次开始增资,中国造船100%的股份由GSI持有。

2018年3月,GSI开始第三次增长。增资完成后,中船国防持有76.4214%的股份,新华保险,结构调整基金和太平洋保险财险共持有23.5786%。

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公司公告)

GSI的主营业务收入主要包括船舶产品和船舶维修改造,占总量的90%以上,比例基本稳定。与2017年相比,2018年海运产品和钢结构的销售收入大幅下降,主要原因是工厂搬迁和船舶市场低迷。

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公司公告)

2017年及之前,造船的年产能为408万载重吨。由于工厂于2017年搬迁,GSI完成了年产能为358万载重吨的生产能力。报告期内,GSI的产能利用率逐年下降。 2017年,2018年和2019年1月至4月的产能利用率分别为70.99%,43.42%和35.55%,主要原因是船舶市场和公司产品的低迷。结构调整,主要船型调整为化学品船,油轮,半潜船,豪华客轮和特种船。报告期内,GSI的生产和销售率为100%。

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公司公告)

船舶行业情况

2008年金融危机后,由于全球经济衰退,国际航运市场需求持续下滑,导致全球船舶租金和海运费率大幅下降。世界造船完工,船舶新订单和手持船订单继续下降。全球造船业进入了一个相对较低的阶段。

自2016年以来,全球造船业已开始走出低谷。从三大指标来看,根据中国船舶工业协会的数据,2018年全年,世界三大指标出现了两升一降的现象,接受了新订单。产量从2017年的7,264万载重吨增加到7,685万载重吨,同比增长5.80%;手提船订单增加,从2017年的10,000吨增加到2018年的10,000吨,同比增长5.58%。

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中国船舶工业协会)

从海运市场的角度来看,自2016年年底以来,波罗的海干散货运价指数在过去两年已经反弹,并从2016年1月的400点左右逐步回升至2018年12月的1200点左右。

作为航运业绩效和投资的重要指标,是国际贸易和国际经济的领先指标,其波动性在一定程度上反映了航运市场的繁荣有所反弹,这也是航运市场的一大优势。全球造船业。从主要船型价格来看,自2014年以来,全球新造船价格指数一直在下降。然而,自2017年以来,全球经济已见底,国家支持造船业的政策逐一实施。船东增加了他们的船型。由于新旧力量的拆除等因素,新造船价格指数稳步上升。

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